Здание, возведенное на месте старого гостиного двора XVIII века, строилось в несколько этапов. В 1912 году был объявлен всероссийский архитектурный конкурс на проект гостиного двора в Екатеринбурге. Окончательное одобрение проекта состоялось в 1914 году, а к 1917 году здание в основном было построено.
Башня со шпилем и часами была возведена в 1954 году по проекту архитектора М. В. Рейшера. В ходе реконструкции здание было надстроено до пяти этажей, а фасады получили декоративное оформление в стиле советского неоклассицизма.
В 1985-1987 годах по проекту архитектора А. Е. Заславского вдоль Банковского переулка был возведен 5-этажный административный корпус, примкнувший к юго-западной части исторического объема.
Образец административного здания с градообразующим значением – выступает доминантой в пространственно-планировочной композиции главной площади города. По стилевым формам относится к позднему периоду советской неоклассики.